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000973佛塑科技-土耳其“崩盘”原因是什么?2021土耳其经济情况解读

2021-03-27 12:35外汇理论 人已围观

简介 土耳其总统雷杰普 塔伊普 埃尔多安周末意外决定撤换央行行长Naci Agbal,这是不到两年时间里撤掉的第三位行长,再次展现出他与现代经济学理论抗争的决心。此举导致投资者信心重创...

土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安周末意外决定撤换央行行长Naci Agbal,这是不到两年时间里撤掉的第三位行长,再次展现出他与现代经济学理论抗争的决心。此举导致投资者信心重创,海外资金纷纷出逃,里拉一度暴跌15%,10年期里拉债券收益率创出历史最大涨幅,土耳其股市创出2013年以来最大跌幅。  1.三位行长因何被撤?  遭到撤换前,Agbal上周刚刚将基准1周期回购利率提高了200个基点,任内短短四个月累计加息幅度达到875个基点。在此之前,前任行长Murat Uysal在任职仅一年多就因未能遏制里拉暴跌而在2020年11月被撤职。2019年7月,时任央行行长Murat Cetinkaya因在当年6月会议上没有降息而被解职。  2.埃尔多安不喜欢高利率的理由何在?  他说,高利率一是会放慢经济增长步伐,二是会加剧通胀。这是土耳其金融体系面临的一个核心问题,国际投资者多年来也为此感到不安。在疫情期间,土耳其的支出和信贷狂潮推动了经济增长,但也带来了两位数的通货膨胀和不可预测的政策动向。  3.他的观点有道理吗?  有。当央行加息时,银行通过借款来维持法定准备金的能力就会下降,而且往往会按照自身的高利率进行放贷。这会减少商业贷款供应,提高其成本,从而减缓经济增长。但是,埃尔多安的第二个观点——利率升高会导致价格上涨——与传统的经济理论相悖。后者认为,当利率上升时,举债就会减少,从而导致消费者减少支出,进而遏制通胀。

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